大空頭觀後感大綱

導語：影片根據邁克爾·劉易斯同名小說改編。講述了華爾街金融危機時四個性格怪異的男人抓住機會，從全球經濟衰退中撈取了利潤，同時他們還試圖阻止全球經濟的衰退的故事。下面是小編爲您準備的大空頭觀後感，供您參閱。

　　大空頭觀後感1

邁克爾·劉易斯，有着華爾街從業經歷的美國超級暢銷書作家，他的成名之作《說謊者的撲克牌》被公認是描寫20世紀80年代華爾街文化的經典名作，2010年的《大空頭》延續了劉易斯的一貫風格，同樣是描述華爾街“小人物”成功的紀實文學，大膽質疑、抓住漏洞、全力擊打、獲得勝利，激發人們對資本主義金融文化的反思，高踞年度全美商業圖書各大暢銷榜首。

這些“小人物”主要指：三家小型對衝基金的管理人，邁克爾·巴里，斯蒂夫·艾斯曼，查理·萊德利和他的夥伴加米·麥，以及德意志銀行的債券銷售員格雷格·李普曼。美國房地產泡沫迅速膨脹，華爾街的各大交易所不停追加次級抵押貸款的投資規模，但這一小羣人發現了其中的經濟學悖論，並對此窮追不捨。他們的調查方式和數據有所差異，但殊途同歸，答案都是：次貸市場的狂熱擴張即將到頂，隨之而來的將會是一場空前的大崩潰，因此他們都選擇了——做空。

這個過程，與其說巴里等人的洞察力令人佩服，不如說，華爾街“精英”們的盲目更讓人驚訝。“怎麼可能？絕不可能！”是什麼矇蔽了他們的眼睛？巴里等人獲得的資料和數據並不是絕密文檔，幾乎每個華爾街人都可以看到，只要稍加思考，就能找到其中自相矛盾的各種問題。艾斯曼對標準普爾公司的銷售代表提問：“如果房地產價格下跌，會對抵押貸款違約造成什麼樣的影響？”這位代表居然無言以對，因爲他們採用的地產市場模型根本不接受負增長。沒有什麼東西是永遠上漲、不可下跌的。這是一個常識，人人都知道，華爾街人士更不可能不知道。當大多數人抱着僥倖心理，以“皇帝的新衣”的態度對待次貸市場的時候，“草根”巴里們就像那個純真的孩子，一眼看破了市場真正的面目，並且動手戳破了氣泡，所以，他們贏了！

馬克·吐溫曾經說過：“當你的想象力已經超越了眼睛所及，這個時候就不要指望眼睛能幫上多少忙。”精英們不僅缺乏想象力，並且長期在安逸的環境中，因而形成了僵化的定向思維。華爾街從來不是一個風平浪靜的地方，在大衆眼裏，金融精英是聰明、敏捷，可以快速應對突發狀況的大人物，但這場危機無情地剝下了他們閃亮的外衣，裸呈出內在的蒼白、軟弱、保守，以及貪婪。他們按照制定的模型辦事，想當然地把世界看成是一個有序且連續的過程，但是，世界並不是連續的，它時斷時續地會發生變化；他們按照評級機構的報告分析，卻忘記了長久的合作和利益勾連，早就稀釋了這些評級報告的權威性，漂亮的賬面信息掩蓋了背後隱藏的危險。

這場金融風暴的禍端，和美聯儲在格林斯潘時代實施的低息貸款政策有關。無保障收入者可以輕易通過貸款政策獲得多處房產，各大銀行、金融公司對於賬面利潤的盲目追求，次貸市場、債券及其金融衍生品越來越複雜，都讓身處市場漩渦的華爾街人漸漸迷失，甚至連專業人士都不清楚那些複雜的債券的內涵，更勿論洞察其中隱藏的危險。鮮花着錦和烈火烹油，只有一線之隔。豪伊·許布勒，摩根士丹利的明星債券交易員，最終以90億美元的鉅虧，刷新了華爾街歷史記錄。爲什麼一個席位就能虧掉90億？爲什麼整個公司都沒有人發現許布勒即將犯下的錯誤？連公司總裁約翰·麥克都回答不了。

金融危機的幽靈依然在世界上空遊蕩。回望曾經，最讓人百思不解的，或許是：爲什麼會有那麼多人沉迷於次貸市場的虛假繁榮？《大空頭》是一部視角獨特、敘事流暢、思考深刻的成功作品。它並非宣揚新的華爾街神話，作者明確指出，巴里等人也有賭博、投機的動機，他們的成功，歸根結底還是因爲他們遵循了市場的規律。本書不僅揭示了次貸危機的來龍去脈，更闡明瞭在羣體無意識的氛圍裏，保持個人自由意志和清醒認知，多麼重要！

　　大空頭觀後感2

金融術語就不再贅述，想當年我還翻譯過雷曼關於CDO和合成CDO的文章，賺些零花錢，現在想來恍如隔世。還是先說說書中我最欽佩的牛掰人物，邁克爾·巴里。

他最精彩的發言如下：市場上基金經理評估風險的方法非常愚蠢。他們用波動幅度來評估風險。即過去幾年間，一隻股票或者債券上下波動的情況。真正的風險不是波動，真正的風險是愚蠢的投資決策。富人們中最富有的那些人以及他們的代表都認爲，絕大多數經理人都是很平庸的，比較好的那些經理人能夠在低於平均水平的波動情況下，取得平均水平的回報。按照這些人的邏輯，1美元的東西連續3天呈現50美分、60美分、40美分的組合，要低於連續3天50美分的組合。我想說，能夠以40美分買入1美元代表的是機遇而不是風險，而且1美元仍然價值1美元。

書上寫他得到的待遇是一片沉默，以及獨自一人吃午餐，眼巴巴地看着人們在其他桌子旁邊快樂的交談。

其實這個問題我早有困惑。那是來自身邊最親近的觀察。我部優秀的前同事，鄧湘偉，我叫他湘帥就是如此。我記得那時候我的基金每天上下波動幾bp，他的基金每天波動幾十個bp。同一個版面上，誰會願意自己投資的基金每天波動這麼大呢？而看着自己的基金穩定的小幅上升，我總是暗自裏沾沾自喜。但是，反過來一段時間，我發現我在轉債上總是掙不到錢，不僅掙不到錢，還總是小幅虧錢。而他的基金，淨值在波動後總是大幅上漲。

我認真地把我的基金的淨值走勢，波動率，排名和他的基金的淨值走勢，波動率，排名，以及我敬佩的前老闆，國強在的時候基金的走勢，波動率，排名放在了一起。當我看到結果時，難以掩飾自己內心的驚異和激動。我跑去找湘帥說，真正重要的不是日波動率，不是要維持一個拒絕贖回的穩定上漲的假象，而是真正在真正賺錢後帶來的長期波動率的下降。維持日波動率的努力會讓你傾向於趨勢投資，而放下贖回壓力，執着於創造價值的投資決策，纔是保證規模和回報的利器。

但這個觀點後來還是有修正，因爲散戶更傾向於看重波動率。他們無法承受一段時間的連續下跌。這個現象今年在機構也體現了出來，一個3周左右的波動就會引發贖回。在2013年，2014年，2015年，很好的業績的基金規模就是漲不大。這是爲什麼呢？我覺得時欠缺表達自己的渠道。

在現在這個所謂宣傳口徑下，季報和年報寫的越大衆化越好，不要發公衆號，去外面做演講的稿子要通過公司內宣傳部門審覈。很多才華橫溢的牛人，去翻看他們的.微信朋友圈，只有空空一片。這個行業裏宣稱的是口口相傳的內隱知識。沒必要，也最好不要，把自己的感悟告訴競爭對手，更不要告訴一般人。

開放的姿態和封閉的姿態一目瞭然。巴里的成功成了異常值。一個神經科醫生，通過不斷的研究、書寫、賺錢，成功地獲得了基金投資。而書中顯然業內更出名的艾斯曼，卻花費了大量的時間去成立自己的第一隻基金。“告訴anybody自己爲什麼要這樣做”這件事非常重要，卻又沒那麼重要。這是一個你與自己對話的過程，告訴自己關注的內容，告訴自己哪些地方你還沒有想到。結論不重要，思維的過程更重要。但是，沒有什麼比感知到有公衆監督從而更加細緻，比有人反饋這件事情，更好的覆盤經歷了。這會深深地形成記憶迴路，促使做的更好。

巴里，讓我太欽佩了！

　　大空頭觀後感3

看這本書百感交集，不光是因爲次貸毀掉了多少人的生活，更是因爲這本書裏所揭示的術語，對於外行人來看，都是看不懂的黑箱。每我跟別人說我做債券投資的時候，所看到迴應的眼神都是要麼閃躲（算了，換個話題吧），要麼疑惑（這是個什麼鬼東西）。3、4年前，我受邀給客戶服務部的同事們介紹債券市場。第一個簡單的問題是如何觀察債券市場，有哪些指標。這個問題就很難以讓圈外的人回答。因爲債券市場的成交，特別是信用債市場，單券的成交往往是不連續的，如果你沒有一個數據庫支持，沒有日復一日、年復一年的認真觀察市場，你都很難說得出今天信用債市場是漲還是跌，更不要說對一個老券（發行比較久、成交不活躍）定價了。所以書裏講巴里的老券難以定價我感同身受。任何一個model都想當然地把世界看成是一個有序、連續的過程。但世界並不是連續的，它時斷時續地發生着變化，而且這些變化通常還具備時間相關性。

國外的定價問題更大。當我幾年前第一次看到同事交易，並且聽說國外債券交易模式的時候，我驚叫，那就是一個黑箱啊。國內因爲有中債登、上清所、交易所三方面的努力，每天都會對全市場進行一個價值的掃描。而國外，只有券商自身對提供服務的組合進行定價估值，而定價估值是要付費的。記得那年我司計劃開發一個信用債指數基金，眼見着海外投行拿來國內信用債的定價數據，錯到沒邊沒沿兒，那是多麼搞笑的事情。

書上提到的ABX指數，是一個以最活躍的20只CDS產品合成的指數，如果我沒記錯的話。之前中信證券做過一版交易最活躍的20只券的債券指數。我不能不說，選擇券種加入指數本身就是一個很麻煩的事情。每天都有成交會帶給這些券自然而然的溢價。當然這是對市場變動比較靈敏的數據。因爲人們會認爲買賣更加方便。但如果你認爲活躍券種交易在100元，你的指數外券種就應該交易在100元，那可真的是可笑至極。數據會差的很遠很遠。